BKW korrigiert Beteiligungswert am Kohlekraftwerk Wilhelmshaven

Die BKW reagiert auf veränderte Marktbedingungen und nimmt auf ihrer 33-Prozent-Beteiligung am Kohlekraftwerk Wilhelmshaven in Deutschland eine Wertkorrektur von rund 110 Mio. CHF vor. Die Anpassung belastet das Betriebsergebnis 2025 und führt zu einer neuen EBIT-Guidance von 540 bis 560 Mio. CHF.

Ursächlich sind eine künftig tiefere Stromproduktion sowie sinkende Volatilitäten der Strompreise. Die Erhöhung der Rückstellung ist erfolgswirksam, aber cashneutral und steht weder im Zusammenhang mit einer Stilllegung noch mit einem laufenden Verkaufsprozess.

Ohne diesen Sondereffekt hätte das Betriebsergebnis 2025 mit 650 bis 670 Mio. CHF innerhalb der ursprünglichen Guidance gelegen. Die detaillierten Ergebnisse publiziert die BKW am 11. März 2026 mit dem Geschäftsbericht.

Kennzahlen und Ausblick

  • Wertkorrektur: rund 110 Mio. CHF
  • EBIT-Guidance 2025: 540 bis 560 Mio. CHF
  • EBIT-Guidance 2026: 650 bis 750 Mio. CHF

Strategischer Wechsel von Kohle zu wasserstofffähigen Gaskraftwerken

Im Rahmen der Strategie «Solutions 2030» verfolgt die BKW einen Fuel Switch von Kohle zu weniger CO₂-intensiver Stromproduktion. Konkret plant das Unternehmen eine 40-prozentige Beteiligung an einem wasserstofffähigen Gaskraftwerk am Standort Hamm in Nordrhein-Westfalen.

Das Projekt wird gemeinsam mit der Stadtwerke-Kooperation Trianel entwickelt. Der Standort verfügt über ausreichend Fläche sowie bestehende Netz- und Gasanschlüsse und bietet damit gute Voraussetzungen für eine flexible Stromproduktion.

Mit dem geplanten Engagement positioniert sich die BKW im Kontext des beschleunigten Kohleausstiegs und des Ausbaus erneuerbarer Energien als Anbieter gesicherter, flexibler Leistung.

«Der beschleunigte Kohleausstieg und der massive Ausbau der erneuerbaren Energien machen wasserstofffähige Kraftwerke unverzichtbar, um die Versorgungssicherheit in Europa zu gewährleisten. Wir wollen diese Transformation aktiv mitgestalten.»
Robert Itschner CEO, BKW

EBIT-Ausblick 2026 unter regulatorischem Druck

Für das Jahr 2026 rechnet die BKW mit einem EBIT zwischen 650 und 750 Mio. CHF. Belastend wirken sich dabei insbesondere regulatorische Vorgaben im Netzbereich sowie die gesunkene Terminpreis-Volatilität aus.

Positiv tragen hingegen höhere abgesicherte Strompreise sowie eine weitere Margenverbesserung im Bereich Infrastructure & Buildings zum Ergebnis bei. Insgesamt sieht sich die BKW mit ihrem Fokus auf Flexibilität, Effizienz und Nachhaltigkeit langfristig gut positioniert.